"L'emittente di ETF attivi Investlinx sta pianificando un'espansione in Germania e nel Regno Unito dopo aver debuttato l'anno scorso sul mercato italiano", ha dichiarato a ETF Stream Samuel Smith, CIO dell'azienda.
L'azienda ha fatto il suo ingresso negli ETF europei quotando l'Investlinx Capital Appreciation UCITS ETF (LINXC) e l'Investlinx Balanced Income UCITS ETF (LINXB) su Borsa Italiana il 27 febbraio 2023.
Alla fine dell'anno, secondo i dati di ETFbook, le due strategie hanno ospitato un patrimonio gestito (AUM) di 170 milioni di dollari, facendo entrare la società nella top 25 dell'ETF Issuer Power Rankings 2023 di ETF Stream dopo poco più di 10 mesi di presenza sul mercato.
Il successo iniziale dell'azienda può essere attribuito all'offerta di una selezione di titoli bottom-up a un prezzo competitivo rispetto a fondi comuni di investimento attivi equivalenti.
"Inizialmente abbiamo lanciato in Italia, che è un mercato grande e direi inefficiente e ospita alcuni dei fondi più costosi al mondo", ha dichiarato Smith (nella foto).
"Se pensiamo che le nostre commissioni sono inferiori del 40% [rispetto agli equivalenti dei fondi comuni], crediamo che questo sia il punto migliore in cui possiamo aggiungere valore per gli investitori".
Tuttavia, Investlinx sta cercando di espandersi oltre l'Italia per portare i suoi ETF attivi in altri mercati europei entro il prossimo anno.
"Abbiamo ricevuto parecchie richieste dalla Germania e dal Regno Unito, che sono alcuni dei più grandi mercati di ETF", ha proseguito Smith. Vedrete nella seconda metà di quest'anno, forse all'inizio del prossimo, dove espanderemo la nostra offerta".
"Al momento non abbiamo in programma il lancio di altri fondi. Si tratta di concentrarsi sull'espansione geografica e di proporre un'offerta differenziata al maggior numero possibile di investitori".
Parlando dello stile di gestione della società, Smith ha affermato che il suo team conduce un'analisi fondamentale con l'obiettivo di possedere un sottoinsieme ristretto del mercato a lungo termine, con un basso turnover del portafoglio.
"Ci sono molti fondi comuni attivi che hanno sottoperformato e crediamo che ciò sia dovuto principalmente al loro orizzonte temporale più breve e alla focalizzazione su commissioni elevate", ha proseguito Smith.
"Quando investiamo in azioni, cerchiamo di trovare società esposte a opportunità di crescita strutturale, che riteniamo meno esposte a flessioni economiche o fluttuazioni cicliche".
Ha aggiunto che il suo team preferisce le società che generano un flusso di cassa libero in eccesso, quelle che reinvestono nelle loro attività e quelle con una bassa leva finanziaria.
"Investiamo solo in aziende o attività che comprendiamo e quindi, ad esempio, è altamente improbabile che investiamo in una banca, che dall'esterno è molto difficile da capire.
"Evitiamo anche l'esposizione a settori altamente ciclici come l'energia o le materie prime. È molto difficile prevedere gli utili futuri di alcuni di questi settori".
Smith ha osservato che il suo team adotta lo stesso approccio nell'ambito della sua strategia multi-asset, investendo in titoli di Stato e credito investment grade e high yield.
Nonostante abbia registrato un drawdown inferiore rispetto al suo benchmark - l'MSCI World - nel corso del primo anno, la strategia azionaria di Investlinx ha registrato un inizio di vita sonnolento, con un rendimento del 27% nel primo anno e una quota attiva dell'80%."
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